★每日债市参考(2013.08.21)
今日关注
1.周二，央行进行了360亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于3.9%。
2. 周二，国家开发银行增发了2013年第27、28、29和31期金融债，1、3、5、10年期固息债中标利率分别为4.3247%、4.5747%、4.6578%和4.8422%，全场倍数分别为1.94、2.00、2.50和3.99倍。
3. 周二，央行发布数据显示，7月金融机构外汇占款减少245亿元，连续第二个月出现下降。
4. 今日，财*部将发行2013年记账式附息国债，10年期固息债计划发行量300亿元，采用多种价格招标方式，缴款日8月26日，上市日8月28日。
市场评述
银行间现券市场--收益率继续上行
周二，资金面紧张格局并未得到有效缓解，银行间现券市场收益率延续上行态势。国债方面，1年130014成交在3.60%，升2bp；5年130013成交在4.01%，升幅达10bp；7年130015成交在4.02%；10年130011成交在4.08%，升8bp。金融债方面，1年期国开130227成交在4.45%，非国开130314成交在4.37%，升4bp；3年期国开130228成交在4.62%；5年期国开130220成交在4.68%；7年期非国开130318成交在4.80%；10年期国开130231成交在4.865%，升7bp。
银行间资金市场--先紧后松
周二，央行公开市场进行了360亿元7天期逆回购操作，本次7天逆回购操作量为上周的3倍之多，但市场早盘紧张格局并没因此而得以缓解。由于传统融出机构融出资金量有所减少，各期限资金严重供不应求，市场不乏加点融入的需求，推高回购利率全线上行。午盘后，随着在途资金的陆续到账，市场机构逐渐开始融出，临近尾盘，隔夜资金充裕，中介更是报出3.0%融出的卖盘，低于当时均价90bp。利率方面，隔夜7天回购资金由于供给匮乏，利率大幅飙升，分别报收于3.92%和4.51%，上行46bp和33bp。14天跨月资金利率维持在5.61%的高位，与21天和1个月回购形成倒挂。1-2个月回购在短期利率上行的带动下，亦有32-34bp的上行，报收于5.35%和5.66%。
利率互换市场--曲线平坦化
周二，IRS市场曲线呈平坦化变动，repo曲线短端有5-7bp的上行，长端略有回落；shibor曲线1y和2y期限涨幅3-4bp左右；depo曲线没有变动。早盘曲线冲高，repo 1y在4.17%处taken后最高成交至4.21%，2y和5y最高分别taken在4.22%和4.38%位置；shibor 1y在4.68%-4.70%区间均有成交。午盘市场交投活跃，repo 1y价格有所回落，最低given在4.18%，3y、4y和5y分别在4.25%、4.27%和4.32%处成交；shibor 1y继续成交在4.68%-4.70%区间。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限 利率%
日变化bp 期限 利率%
日变化bp
1Y
3.62
+0
1Y
4.35
+3
1D
3.9229 +45.63
O/N
3.8540 +45.10
3Y
3.91
+2
3Y
4.54
+10
7D
4.5093 +33.08
1W
4.4280 +33.60
5Y
3.99
+9
5Y
4.61
+7
14D
5.6095 +24.46
2W
5.4670 +31.10
7Y
4.01
+4
7Y
4.71
+7
21D
5.5551 +17.91
1M
5.2180 +29.30
10Y
4.09
+8
10Y
4.75
+7
1M
5.3542 +32.41
3M
4.6636 +0.63
15Y
4.14
+4
15Y
4.86
+4
6M
4.2198 +0.00
20Y
4.34
+2
20Y
5.04
+2
9M
4.2701 +0.01
1Y
4.4000 +0.00